高成本工厂频停车苯酚市场能否迎来反弹契机压力开关

高成本工厂频停车 苯酚市场能否迎来反弹契机

供需失衡，苯酚市场颓势难止

近一个月以来，国内苯酚市场可谓步入寒冷严冬，以华北为首的全国市场行情一路阴跌，其中华北地区市场价格自元/吨阴跌至元/吨，华东市场价格自元/吨下滑至10900元/吨，持货商稳价乏力，信心受挫，下游正逢年底需求淡季，又面临资金面紧张压力，买气十分寡淡。

作为国产货源供应为主导的地区，华北市场甚少会出现大涨大跌行情，走势向来以平稳居多，为何此番会成为领跌全国的导火索？

原因在于市场供应面发生改变。10月初，山东利华益维远化工位于山东东营的35万吨/年酚酮装置顺利投产，且后续效应日益明显，由于无下游配套装置，其产品全部作为商品量进入市场，苯酚月供应量增加1.8万吨，北方市场供需平衡打破，隐然形成三足鼎立之势:一方为东北两厂（吉林石化、蓝星哈尔滨），一方为中石化（燕山石化、中沙天津），另一方则为民营企业的代表山东利华益。在利华益投产之前，东北两厂近一半的外销量与中石化货源基本覆盖整个华北市场，待利华益投产后，其具有的地理优势与价格优势迅速在华北市场站稳脚跟，并逐步蚕食东北两厂与中石化的份额，各工厂为保住自有份额不得不竞相降价，市场行情应声回落，买涨不买对保证其质量和提高其可靠性有重要作用跌心态导致下游需求进一步减弱，各工厂库存不断累积，无奈再度降价促销，市场进入越跌越深的恶性循环中。

再来分析国内的风向标—华东市场。自7月起，内外盘价差悬殊导致进口量不断缩减，月每月进口量与去年同期相比减少28%-40%不等，进口商除合同量外，现货采购基本陷入停滞，故华东港口库存一直处于正常偏低水平，工厂及进口商均无明显出货压力，但此番北方市场价格下跌导如对强度、密度、模量、寿命等物理性能的影响致华东华北形成300元/吨以上的价差，套利窗口已然打开，供应过剩的北方货源迅速流向华东市场，2000吨中沙货源开始运往常州建滔库、山东利华益货源亦销往苏北和华东地区~~~在低价国产货源掣肘下，华东进口商无奈被迫跟跌，市场颓势难止。

成本飙升，酚酮供应商不堪重负

与正处于冰九严寒境地的苯酚市场形成鲜明对比具有良好的耐腐蚀性、导热性和非磁性，上游纯苯市场却是一路高歌，价格屡创新高。截止2012年12月12日收盘，华东纯苯价格在元/吨（张家港出罐），乃2009年以来的最高点。亚洲市场价格同样高涨，FOB韩国价格为美元/吨，与石脑油价差达到400美元/吨以上新高，远远高于150美元/吨的加工成本。而从纯苯至苯酚，正常情况下，人民币价差一般在元/吨左右，美金价差在美元/吨，但根据当前市价，人民币价差仅元/吨，远远低于成本线，国内苯酚工厂全线大幅亏损，不堪重负。

从进口市场而言，受原料纯苯持续上扬影响，三井化学、韩国锦湖化学等供应商陆续启动减产计划，供应量大减，且供应商倾向于销往印度、东南亚等价格更高的地区，中国进口市场有价无市，成交寥寥无几，在卖方的强势挺价下，美金价格稳中略涨至美元/吨（CFR中国主港），与纯苯FOB韩国价格相差无几，国外供应商亦面临沉重成本压力，举步维艰。

降负停车，苯酚市场能否迎来反弹契机

为减少亏损，部分近洋及国内酚酮工厂陆续启动减产或停车计划，但国内尤其是北方地区过剩的供应压力短期内难以缓解；但无论如何，伴随越来越多工厂采取限产保价的策略，其传递给市场一种“工厂已跌无可跌、市场底部已筑”的信号不断得以加强，下游及中间商的信心有望逐渐恢复，或将支撑苯酚市场尽快止跌企稳，未来降负及停车成效如何，我们将拭目以待。

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